Начало осени ознаменовалось падением мировых фондовых рынков. На индексы давят сразу несколько факторов: военный конфликт на Украине и присоедините новых территорий к РФ, возросшая вероятность рецессии в западных странах, влекущая за собой повышение ставок, а также энергетический кризис в Европе и спад экономики КНР.
При этом многие проблемы только начинают реализовываться, констатирует управляющий директор ИК «Иволга Капитал» Дмитрий Александров: «В частности, долговой кризис в Европе только набирает обороты, а капитуляция Банка Англии в войне с инфляцией говорит нам о том, что долг может еще обесцениться».
Неутешительны прогнозы и для фондового рынка США. «Американский рынок, вероятно, до конца года обновит локальные минимумы на фоне ухудшения динамики корпоративных прибылей, сокращения маржинальных позиций, возобновления роста инфляции и процентных ставок. Добавятся также проблемы у банков и пенсионных фондов из-за снижения ликвидности и переоценки балансов», — отмечает руководитель отдела анализа акций ФГ «Финам» Наталья Малых.
Просадка по американским бумагам негативно отразится и на инструментах других стран, подчеркивает старший аналитик Freedom Finance Global Михаил Денисламов: «Индекс S&P 500 еще не отражает риск потенциальной рецессии в США, поэтому показатель к концу этого года может снизиться до 3400 пунктов. В связи с этим мы придерживаемся мнения о том, что широкий рынок еще не достиг “дна” и выглядит уязвимым. Вместе со снижением ключевого бенчмарка другие мировые фондовые индексы также будут оставаться под давлением».
Сложившаяся ситуация и неопределенность по поводу будущего экономики делают актуальными спекулятивные стратегии, говорит г-н Александров. «Для инвесторов, готовых принимать риски, сейчас потрясающие времена, — соглашается с ним персональный брокер «БКС Мир инвестиций» Виктор Щеглов. — Самый яркий пример последних месяцев — это покупка долговых инструментов с хранением в Euroclear. В некоторых случаях доходности трехзначные, однако не каждому инвестору нужны подобные риск».
По мнению г-на Щеглова, сейчас практически невозможно найти эффективные инструменты защиты капитала — даже выход в кэш несет в себе дополнительные риски. Г-жа Малых рекомендует сократить акции в инвестиционном портфеле в пользу дружественных валют, золота (физического или цифрового на бирже) или гособлигаций. При покупках на долгосрочную перспективу средства могут оказаться «замороженными», предупреждает эксперт: «Рекомендуем диверсифицировать российский портфель в пользу акций в Гонконге, которые откроют доступ к историям роста, которых у нас мало или совсем нет, и защитят от обесценения валюты».